2025년 4분기 삼성전자 주가 전망 실적은 강세, 주가는 조정?

어닝 서프라이즈 기대 속 단기 변동성 커지는 구간

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삼성전자는 2025년 4분기를 앞두고 반도체 부문 실적 개선 기대감이 크게 부각되고 있습니다. 특히 D램 가격 회복과 HBM 수요 확대가 실적의 주요 모멘텀으로 작용하고 있으며, 증권가에서는 ‘어닝 서프라이즈’ 가능성까지 언급되고 있습니다. 다만 주가는 이미 10만 원대를 넘어선 상황이라, 단기적으로는 등락을 반복하며 방향성을 모색하는 흐름이 전개될 가능성이 큽니다.

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4분기 실적 전망: 반도체가 끌고, AI 수요가 밀고

 

4분기 영업이익 컨센서스는 약 15조 원으로 집계되며, 일부 증권사는 18~19조 원대까지 상향 조정하고 있습니다.
핵심은 단연 DS(반도체) 부문으로, 이익이 전년 동기 대비 5배 이상 급증할 것으로 추정됩니다.

이는 글로벌 D램 가격 반등과 출하량 증가, AI 수요 확대에 따른 고부가 메모리 제품(HBM 등) 수요 증가에 기반한 것입니다.
또한 원가 구조 개선과 출하 믹스 개선 효과도 실적 개선에 긍정적으로 작용하고 있습니다.

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현재 주가에 어느 정도 반영됐나?

 

10월 말 삼성전자는 종가 기준 처음으로 10만 원을 돌파했고,
11월 초에는 장중 11만 원대까지 상승했습니다.
12월 초 현재는 10만 원 초중반에서 박스권 흐름을 보이며 숨 고르기 중입니다.

하지만 주요 증권사는 여전히 16만 원까지 목표주가를 유지하고 있으며,
HBM4 양산 이슈, AI 반도체 고도화 흐름 등을 근거로 “여전히 저평가”라는 판단을 내리고 있습니다.

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4분기 주가 시나리오: 장세는 ‘방향 잡기’ 국면

 

시나리오	예상 흐름
긍정 시나리오	실적 상회 + HBM 뉴스 → 11만 원 재돌파 시도 → 중기적으로 12만 원 이상 가능성
중립/조정 시나리오	실적은 좋지만 차익실현 매물 → 9만 원 후반~10만 원 초반 박스권 횡보
부정 시나리오	실적 실망 + 업황 둔화 이슈 → 9만 원대 초반까지 기술적 조정

특히 연말까지는 글로벌 AI/반도체 업종 주도주들의 방향성과,
TSMC·NVIDIA 관련 뉴스 흐름도 삼성전자 주가에 동조 효과를 줄 수 있는 변수입니다.

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리스크 요인도 분명 존재

 

• TSMC와의 파운드리 격차
  기술력·수율 격차가 좁혀지지 않으면 파운드리 시장에서의 경쟁력 회복이 더뎌질 수 있습니다.
• 글로벌 규제 리스크
  미국·중국의 수출 규제, 반도체 장비 수출 통제 이슈는 주가에 부정적 변수가 될 수 있습니다.
• AI 투자 속도 둔화
  AI 관련 장비·반도체 기업의 실적이 둔화된다면, 전반적인 기대 심리가 식을 수 있습니다.

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실적 앞두고 투자자 전략은?

 

1. 보유자라면?
   실적 발표 전후 변동성 확대가 예상되므로
   목표 비중을 정해두고 일부 분할 매도·분할 매수를 병행하는 것이 유리합니다.
2. 신규 매수자는?
   실적 발표 이후 기관 수급, 외국인 매매 방향이 명확해지는 시점을 기다렸다가
   분할 접근하는 것이 리스크를 줄일 수 있습니다.
3. 중장기 관점이라면?
   2026년까지 HBM 출하량이 3배 증가할 것이란 전망,
   메모리 슈퍼사이클이 2년간 지속될 가능성을 고려할 때
   삼성전자는 “국내 포트폴리오의 핵심 성장주”로 일정 비중(예: 국내 주식의 10~20%)을 유지할 만한 종목으로 여겨집니다.

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결론: 단기 급등보다는 ‘전략적 분할’이 유효한 시점

 

4분기 실적 기대감은 분명 강하지만, 주가 역시 이미 상당 부분 상승한 상태입니다.
이런 구간에서는 '실적 = 바로 급등'이라는 단순 공식이 통하지 않을 수 있으며,

등락을 반복하면서 방향성을 잡아가는 ‘전형적인 실적 장세’ 흐름이 더 유력합니다.

따라서 기존 투자자든 신규 접근자든, 단기 베팅보다는
분할 전략과 비중 관리 중심의 유연한 대응이 더 적합한 시기입니다.